Ein Blick auf die Zahlen zeigt: Frauen und ihre Ideen, aber auch Firmen, die der Chancengerechtigkeit eine hohe Priorität einräumen, erhalten global gesehen nur einen Bruchteil der investierten Geldströme:
- Die grössten Firmen der Welt, in die am meisten Geld von Investor:innen fliessen, sind kaum von Frauen geführt. Beim amerikanischen Börsenindex S&P500 sind nur 6.2 Prozent der Firmen von Frauen geführt, beim Schweizer Leitindex SMI ist keine einzige Frau an der Spitze eines Unternehmens.
- Nur knapp fünf Prozent der Impact-Strategien stellen die Gleichberechtigung der Geschlechter in den Vordergrund, während ein grosser Teil der Gelder in ökologische Nachhaltigkeitsziele fliesst.
- In ganz Europa erhalten Start-ups von Frauen nur zwei Prozent des Risikokapitals.
Diese Fakten zeigen sich auch bei den Anlageprodukten auf dem Markt. «Als wir ellexx 2021 gründeten, gab es unter den über 40'000 strukturierten Produkten in der Schweiz kein einziges mit Fokus auf die Gleichberechtigung der Geschlechter», erklärt Patrizia Laeri. Sie ist Ökonomin und Mitgründerin von ellexx. «Das ist auch ökonomisch gesehen irrational. Firmen, die mehr Frauen an der Spitze haben, geschäften erwiesenermassen nachhaltiger und erfolgreicher.»
Darum hat ellexx in Kooperation mit der Migros Bank ein Gender-Lens-Investing (GLI)-Produkt lanciert. Die Lancierung eines Gender-Equality-Tracker-Zertifikats war 2021 eine Pionierleistung. Das Ziel des Produkts ist, das Social Investing zu stärken: Das heisst, dass mehr Geld, Investitionen und Aufmerksamkeit in Firmen und Führungskräfte fliessen soll, die Gleichberechtigung ernst nehmen und sich aktiv dafür einsetzen.
Das ellexx Gender-Equality-Tracker-Zertifikat kurz erklärt
Gemeinsam mit unserer Kooperationspartnerin Migros Bank haben wir ein innovatives Produkt kreiert für all diejenigen Investor:innen, denen insbesondere die Gleichberechtigung von Frau und Mann am Herzen liegt. Mit dem ellexx Gender Equality Basket investieren Anleger:innen in 30 ausgewählte Unternehmen, die Diversität und Inklusion ernst nehmen. Patrizia Laeri erinnert sich: «Monatelang haben wir mit dem Team der Migros Bank frauenfreundliche und nachhaltige Firmen gefiltert und jeden Titel einzeln recherchiert.»
Folgende Kriterien haben wir bei der Auswahl der 30 Unternehmen angewandt:
1. Gleichberechtigung der Geschlechter
Unternehmen, die mit dem Sustainable Development Goal (SDG) Nummer fünf der Vereinten Nationen Einklang stehen. Die Sustainable Development Goals sind internationale Entwicklungsziele, die die drängendsten Herausforderungen unserer Welt adressieren. Das SDG 5 steht für die Gleichberechtigung der Geschlechter und das Empowerment von Mädchen und Frauen. Um zu evaluieren, ob Unternehmen einen positiven Beitrag zu SDG 5 leisten, werden unter anderem folgende Aspekte berücksichtigt:
- Frauenanteil in der Belegschaft: Und zwar auf allen Ebenen. Geschlechterdiversität sollte sich nicht nur auf der Teppichetage zeigen, sondern im gesamten Unternehmen, also auch in der Geschäftsleitung, im oberen Management und im Vorstand.
- Diskriminierung oder Belästigung aufgrund des Geschlechts: Die Unternehmen haben keine Kontroversen im Zusammenhang mit Themen wie Lohndiskriminierung oder sexueller Belästigung.
- Diskriminierung von Stakeholdern: Die Unternehmen haben keine Kontroversen im Zusammenhang mit Zwangsarbeit, Diskriminierung von Arbeitskräften und Kundendiskriminierung.
2. Nachhaltigkeit
Unternehmen, die über ein gutes Nachhaltigkeitsrating verfügen und von unserem Investment Partner, der Migros Bank, als verantwortungsbewusst eingestuft werden.
3. Unternehmensqualität
Unternehmen, die über eine hohe Qualität verfügen, schliesslich soll am Ende auch die Rendite stimmen. Damit eine Aktie ausgewählt wird, muss der sogenannte Analyst Consensus von Bloomberg – ein Referenzpunkt was die zukünftige Performance eines Unternehmens angeht – grösser oder gleich 3 sein. Zudem verfügen alle Unternehmen im ellexx Aktienprodukt über einen Börsenwert (Market Cap) von mindestens einer Milliarde Dollar.
Zusammensetzung ellexx Aktienprodukt
Für die Auswahl der Unternehmen hat ellexx einen Big-Data-Ansatz gewählt: Unser Investment Partner, die Migrosbank, stützt sich bei der Auswahl der Unternehmen auf sämtliche Aktien, die gemäss MSCI, das ist eine der grössten Ratingagenturen für Nachhaltigkeit weltweit, im Einklang mit dem SDG 5 stehen. «In der Zwischenzeit haben zwei weitere Anbieter:innen in der Schweiz ein ähnliches Gender-Lens-Investing-Produkt lanciert», sagt Patrizia Laeri. Das sei gut so, denn je mehr Aneleger:innen genauer hinsehen, wem und was für Produkten ihr Geld eigentlich zugute kommt, desto besser.
Wer gegen die Kriterien verstösst, fliegt raus
Die Zusammensetzung der Unternehmen wird übrigens laufend überprüft – das sogenannte Rebalancing findet alle drei Monate statt. Patrizia Laeri erklärt: «Unser Investment Partner, die Migros Bank, stellt sicher, dass eine Firma rausfliegt, wenn sie gegen unsere Investment-Philosophie verstösst. Wir wollen Sanktionen ergreifen. Sonst hat das keinen Impact.»
Beim ellexx Aktienprodukt handelt es sich deswegen um ein sogenanntes aktiv gemanagtes strukturiertes Produkt (in Form eines Tracker-Zertifikats). Das heisst, das Fondsmanagement-Team der Migros Bank verwaltet das Produkt aktiv und stellt regelmässig sicher, dass alle enthaltenen Unternehmen die genannten Kriterien einhalten. Entsprechend liegen die Gebühren des Produkts in der üblichen Höhe von aktiv gemanagten Anlageprodukten: In den 1.1 Prozent Gebühren ist auch das Hedging enthalten, welches das Risiko von Währungsunterschieden zum Schweizer Franken absichert.
Kostentransparenz ist ellexx ebenso wichtig: Bei der Gebühr von 1.1 Prozent erhält die Emittentin (das ist die Herausgeberin des Produktes), die Zürcher Kantonalbank, 0.3 Prozent. Die ZKB ist als Bank mit Staatsgarantie eine sichere Emittentin für die Anleger:innen. Die restlichen 0.8 Prozent werden zwischen der Migros Bank und ellexx hälftig geteilt. Uns stehen für unsere Kooperation mit der Migros Bank folglich 0.4 Prozent zu.
Da strukturierte Produkte generell als komplexe Finanzprodukte gelten, sind sie eher nicht für Anfänger:innen geeignet. Der ellexx Gender Equality Basket ist als eine Komponente in einem diversifizierten Portfolio gedacht für alle, die spezifisch in chancengerechte Unternehmen investieren wollen.
Schlechte Performance in Kriegsjahren – langfristig aber erfolgreicher
Das ellexx Aktienprodukt wurde in den Medien anfänglich kritisiert, weil seine Performance wenige Monate nach der Lancierung negativ war. Was ist passiert? Im Februar 2022 brach in der Ukraine Krieg aus, was generell zu einem schlechten Börsenjahr führte. Insbesondere Finanzprodukte, die umweltfreundliche und sozial verantwortliche Unternehmen bevorzugen, haben schlecht abgeschnitten. Zum Beispiel verlor der MSCI-World-SRI Index, der Unternehmen mit starker ESG-Performance beinhaltet, im Jahr 2022 22,1 Prozent. Der vergleichbare MSCI-Index ohne Fokus auf Nachhaltigkeit verlor im gleichen Jahr wiederum nur 17,7 Prozent.
Wie lässt sich das erklären? Wegen des Krieges haben Unternehmen in der fossilen Energiebranche und in der Waffenherstellung gut abgeschnitten – diese sind aber in ESG-Produkten normalerweise kaum vertreten. Technologieunternehmen hingegen, die häufig gerade bei der sozialen Verantwortung fortschrittlich sind, kamen aufgrund der allgemeinen Wirtschaftslage unter Druck. Langfristig hingegen zeigen Studien deutlich, dass Unternehmen mit guten Umwelt-, Sozial- und Governance-Ratings besser abschneiden. Auch das ellexx Aktienproduktes hat sich trotz holprigen Starts gut erholt und in den letzten sechs Monaten 17.3 Prozent.
Performance ellexx Aktienprodukt in den letzten sechs Monaten
Gender-Lens-Investor:in werden
Das ellexx Aktienprodukt können interessierte Anleger:innen über verschiedene Kanäle kaufen:
- Über die Hausbank oder einen Online-Broker: Wer bereits ein Depot bei einer Bank oder bei einer Online-Plattform hat, kann das ellexx Aktienprodukt mit folgender ISIN zum Portfolio hinzufügen: CH1105885698
- Direkt über die ellexx Kooperationspartnerin Migros Bank: Die Migros Bank bietet telefonische Beratung spezifisch zum Produkt an. Wer das Produkt bei der Migros Bank erwerben will, braucht dort ein Konto und Depot.
ellexx bietet zudem eine unabhängige Vermögensberatung an, in der über Risiken von Anlageprodukten aufgeklärt und geprüft wird, ob das Produkt zur eigenen Anlagestrategie passt.
Patrizia Laeri
Céline Meier
